抽象的な：新世紀に入って以来、ニッケル産業の設備技術の継続的な飛躍と新エネルギー産業の急速な発展に伴い、世界のニッケル産業の構図は大きな変化を遂げており、中国資本企業は世界のニッケル産業の構図改革の推進において重要な役割を果たしてきた。同時に、世界のニッケルサプライチェーンの安全保障にも顕著な貢献を果たしてきた。
市場を尊重し、市場を尊重する――「ニッケル先物事件」から中国のニッケルサプライチェーンの安全性をどう向上させるか
新世紀に入って以来、ニッケル産業の設備技術の継続的な飛躍と新エネルギー産業の急速な発展に伴い、世界のニッケル産業の構図は大きな変化を遂げており、中国資本企業は世界のニッケル産業の構図改革の推進において非常に重要な役割を果たしてきた。同時に、世界のニッケルサプライチェーンの安全保障にも顕著な貢献を果たしてきた。しかし、今年3月のロンドンニッケル先物価格は2日間で前例のない248%の急騰を記録し、中国を含む実体経済企業に深刻な損害を与えた。そこで著者は、近年のニッケル産業の構図の変化と「ニッケル先物事件」を結びつけ、中国のニッケルサプライチェーンの安全保障をいかに向上させるかについて論じている。
世界のニッケル産業のパターンの変化
消費規模から見ると、ニッケル消費は急速に拡大しており、中国は世界のニッケル消費の主な貢献国となっている。中国非鉄金属工業協会ニッケル産業支部の統計によると、2021年の世界一次ニッケル消費量は276万トンに達し、前年比15.9%増、2001年の1.5倍となる。そのうち、2021年の中国の原料ニッケル消費量は154.2万トンに達し、前年比14%増、2001年の18倍となり、世界消費量に占める割合は2001年の4.5%から現在56%に増加している。新世紀に入ってからの世界のニッケル消費量の増加分の90%は中国によるものだと言える。
消費構造から見ると、ステンレス鋼の消費量は基本的に安定しており、ニッケルが電池分野に占める割合は増加し続けています。過去2年間、新エネルギー分野は世界の一次ニッケル消費量の伸びをリードしています。統計によると、2001年の中国のニッケル消費構造では、ステンレス鋼用のニッケルが約70％、電気メッキ用のニッケルが15％、バッテリー用のニッケルはわずか5％でした。2021年までに、中国のニッケル消費量に占めるステンレス鋼用のニッケルの割合は約74％、バッテリー用のニッケルの割合は15％に上昇し、電気メッキ用のニッケルの割合は5％に低下します。新エネルギー産業が高速道路に入るにつれて、ニッケルの需要が増加し、消費構造におけるバッテリーの割合がさらに高まることはかつて見られませんでした。
原料供給パターンの観点から見ると、ニッケル原料は硫化ニッケル鉱石を主体としたものから、ラテライトニッケル鉱石と硫化ニッケル鉱石の共同支配へと転換されてきた。以前のニッケル資源は主に硫化ニッケル鉱石で、世界資源の集中度が非常に高く、硫化ニッケル資源は主にオーストラリア、カナダ、ロシア、中国などの国に集中しており、当時の世界のニッケル埋蔵量の50％以上を占めていた。新世紀に入ってから、中国におけるラテライトニッケル鉱石-ニッケル-鉄技術の応用と推進を背景に、インドネシアとフィリピンのラテライトニッケル鉱石の開発と応用が大規模に進められている。2021年にはインドネシアが世界最大のニッケル生産国となり、これは中国の技術、資本とインドネシアの資源の融合の結果である。中国とインドネシアの協力は、世界のニッケルサプライチェーンの繁栄と安定に重要な貢献を果たしてきた。
製品構成から見ると、流通分野のニッケル製品は多様化の方向へ発展している。ニッケル産業分局の統計によると、2001年には世界の一次ニッケル生産量のうち、精製ニッケルが主な地位を占め、他に少量のニッケルフェロニッケルとニッケル塩があった。2021年には、世界の一次ニッケル生産量のうち、精製ニッケル生産量は33%に低下し、一方でNPI（ニッケル銑鉄）ニッケル含有生産量の割合は50%に上昇し、従来のニッケル鉄とニッケル塩は17%を占めている。2025年には、世界の一次ニッケル生産量に占める精製ニッケルの割合はさらに低下すると予想されている。また、中国の一次ニッケル製品構成から見ると、製品の約63%はNPI（ニッケル銑鉄）、製品の約25%は精製ニッケル、製品の約12%はニッケル塩である。
市場主体の変化という観点から見ると、民営企業は中国、ひいては世界のニッケルサプライチェーンの主力となっている。ニッケル産業分局の統計によると、2021年の中国の一次ニッケル生産量67万7000トンのうち、山東鑫海、青山実業、徳隆ニッケル、唐山開元、宿遷湘郷、広西銀益など上位5社の民営企業が一次ニッケルを生産し、全体の62.8%を占めている。特に海外産業配置では、海外投資企業の75%以上を民営企業が占めており、インドネシアではラテライトニッケル鉱山開発～ニッケル～鉄～ステンレス鋼生産までの完全な産業チェーンが形成されている。
「ニッケル先物事件」は市場に大きな影響を与えている
明らかになった影響と問題
まず、LMEニッケル先物価格は3月7日から8日にかけて急騰し、2日間で累計248%の上昇を記録しました。これはLME先物市場の取引停止に直接つながり、上海先物取引所における上海ニッケルの継続的な上昇と下落につながりました。先物価格はスポット価格の指針的意義を失っただけでなく、企業の原材料調達やヘッジに支障と困難をもたらしました。また、ニッケル上流・下流の正常な生産・操業を阻害し、世界のニッケルおよび関連する上流・下流事業体に深刻な損害をもたらしました。
第二に、「ニッケル先物事件」は、企業のリスク管理意識の欠如、金融先物市場に対する企業の畏敬の念の欠如、LME先物市場のリスク管理メカニズムの不十分さ、そして地政学的な変動が重なり合った結果である。しかし、内部要因の観点から見ると、今回の事件は、現在の西側諸国の先物市場が生産・消費地から遠く離れており、実体産業のニーズを満たせず、ニッケルデリバティブ先物の発展が産業の発展と変化に追いついていないという問題を露呈した。現在、西側諸国などの先進国は、非鉄金属の大消費国でも大生産国でもない。倉庫配置は世界中に広がっているが、港湾倉庫や倉庫会社は、ほとんどが旧来の欧州系トレーダーによって支配されている。同時に、有効なリスク管理手法の欠如により、実体企業が先物ツールを使用する際に潜在的な危険が潜んでいる。さらに、ニッケルデリバティブ先物の発展が追いついておらず、これもニッケル関連周辺製品企業が製品価値保全を実施する際の取引リスクを高めている。
中国のニッケルサプライチェーンのアップグレードについて
安全性の問題から得たインスピレーション
まず、ボトムライン思考を堅持し、リスクの予防と管理に積極的に取り組む。非鉄金属業界は市場化、国際化、金融化という典型的な特徴を備えている。したがって、業界企業はリスク予防意識を高め、ボトムライン思考を確立し、リスク管理ツールの適用レベルを向上させる必要がある。実体企業は市場を尊重し、市場を畏れ、自らの経営を律しなければならない。「海外進出」する企業は、国際市場ルールを熟知し、緊急対応計画を策定し、海外の投機金融資本による追撃や締め付けを回避しなければならない。中国系企業は、経験と教訓から学ぶべきである。
二つ目は、中国のニッケル先物取引の国際化プロセスを加速し、中国のバルク商品の価格決定力を高めることです。「ニッケル先物事件」は、関連非鉄金属先物取引の国際化推進の重要性と緊急性を浮き彫りにしました。特に、アルミニウム、ニッケル、亜鉛などの板材の国際展開を加速させる上で重要です。トップレベルの設計に基づき、資源国が「国際プラットフォーム、保税渡し、ネットプライス取引、人民元建て」といった市場志向の調達・販売価格設定モデルを採用できれば、中国の堅固な市場志向貿易のイメージを確立できるだけでなく、中国のバルク商品の価格決定能力を高め、海外華僑企業のヘッジリスクを軽減することができます。さらに、ニッケル産業の変化に関する研究を強化し、ニッケルデリバティブ先物取引の品種育成を加速させる必要があります。
中国のニッケルサプライチェーンのアップグレードについて
安全性の問題から得たインスピレーション
まず、ボトムライン思考を堅持し、リスクの予防と管理に積極的に取り組む。非鉄金属業界は市場化、国際化、金融化という典型的な特徴を備えている。したがって、業界企業はリスク予防意識を高め、ボトムライン思考を確立し、リスク管理ツールの適用レベルを向上させる必要がある。実体企業は市場を尊重し、市場を畏れ、自らの経営を律しなければならない。「海外進出」する企業は、国際市場ルールを熟知し、緊急対応計画を策定し、海外の投機金融資本による追撃や締め付けを回避しなければならない。中国系企業は、経験と教訓から学ぶべきである。
二つ目は、中国のニッケル先物取引の国際化プロセスを加速し、中国のバルク商品の価格決定力を高めることです。「ニッケル先物事件」は、特にアルミニウム、ニッケル、亜鉛などの板材の国際化推進において、関連非鉄金属先物の国際化推進の重要性と緊急性を浮き彫りにしました。トップレベルの設計の下、資源国が「国際プラットフォーム、保税渡し、ネット価格取引、人民元建て」といった市場志向の調達・販売価格設定モデルを採用できれば、中国の堅固な市場志向貿易のイメージを確立するだけでなく、中国のバルク商品の価格設定能力を高め、海外華僑企業のヘッジリスクを軽減することができます。さらに、ニッケル産業の変化に関する研究を強化し、ニッケルデリバティブ先物取引の品種育成を加速させる必要があります。
投稿日時: 2022年4月12日