抽象的な：需要と供給の矛盾がニッケル価格上昇の一因となっているが、激しい市況の裏で、業界では「バルク」（グレンコア主導）と「空」（主に青山グループ）の投機が増えている。。
最近、ロシアとウクライナの紛争を導火線に、LME（ロンドン金属取引所）のニッケル先物が「壮大な」市場で勃発した。
需要と供給の矛盾がニッケル価格上昇の一因となっているが、市場環境の激化の裏で、業界では双方の資本力が「強気派（グレンコア主導）」と「強気派」であるのではないかとの憶測が高まっている。空」（主に青山グループ）。
LMEニッケル市場タイムライン終了
3月7日、LMEニッケル価格は3万米ドル/トン（始値）から5万900米ドル/トン（清算値）まで上昇し、1日で約70％上昇した。
3月8日、LMEニッケル価格は高騰を続け、最高10万1,000米ドル/トンまで上昇した後、8万米ドル/トンまで下落した。２営業日でＬＭＥニッケル価格は２４８％も上昇した。
3月8日午後4時、LMEはニッケル先物の取引を停止し、当初3月9日に受け渡しを予定していたすべてのニッケル現物契約の受け渡しを延期することを決定した。
3月9日、青山グループは国産の金属ニッケル板を同社のハイマットニッケル板に置き換えると回答し、さまざまなチャネルを通じて納品するのに十分なスポットを割り当てた。
3月10日、LMEはニッケル取引再開に先立ってロングポジションとショートポジションを相殺する計画だと発表したが、双方とも前向きな反応は得られなかった。
3月11日から15日まで、LMEニッケルは引き続き取引停止となった。
3月15日、LMEはニッケル契約が現地時間3月16日に取引を再開すると発表した。青山グループは、青山のニッケル保有証拠金と決済ニーズについて流動性信用シンジケートと調整すると述べた。
つまり、ニッケル資源の重要な輸出国であるロシアは、ロシア・ウクライナ戦争により制裁を受け、その結果、ニッケル資源を補充できないなどの複数の要因が重なり、ロシアのニッケルをLMEで引き渡すことができなくなった。東南アジアではタイムリーに、青山グループのヘッジのための空注文が不可能になる可能性があり、時間通りに納品され、連鎖反応を引き起こしました。
このいわゆる「ショートスクイーズ」イベントがまだ終わっていないことを示すさまざまな兆候があり、ロングとショートの利害関係者、LME、金融機関の間のコミュニケーションとゲームはまだ続いています。
これを機会として、この記事では次の質問に答えていきます。
1. なぜニッケル金属が資本ゲームの焦点になっているのでしょうか?
2. ニッケル資源の供給は十分ですか?
3. ニッケル価格の上昇は新エネルギー車市場にどの程度影響しますか?
動力電池用ニッケルが新たな成長極へ
世界の新エネルギー車の急速な発展に伴い、三元系リチウム電池の高ニッケル・低コバルト傾向が重なり、動力電池用のニッケルがニッケル消費の新たな成長極となりつつあります。
業界は、2025年までに世界の電力用三元電池が約50％を占め、そのうち高ニッケル三元電池が83％以上を占め、5シリーズ三元電池の割合は17％以下に低下すると予測している。ニッケルの需要も2020年の6万6,000トンから2025年には62万トンに増加し、今後4年間の平均年平均成長率は48%となる見込みです。
予測によれば、動力電池用のニッケルの世界需要も現在の7%未満から2030年には26%まで増加するとのことです。
新エネルギー車の世界的リーダーであるテスラの「ニッケル買いだめ」行為は、ほとんど狂気の沙汰だ。テスラのマスク最高経営責任者（CEO）も、ニッケル原材料がテスラの最大のボトルネックであると何度も言及している。
Gaogong Lithiumは、2021年以来、テスラがフランスのニューカレドニアの鉱山会社プロニ・リソーシズ、オーストラリアの鉱山大手BHPビリトン、ブラジルのベール、カナダの鉱山会社ギガ・メタルズ、アメリカの鉱山会社タロン・メタルズなどと相次いで協力していることに気づいた。ニッケル精鉱の多数の長期供給契約。
さらに、CATL、GEM、Huayou Cobalt、Zhongwei、Tsingshan Group などの動力電池業界チェーンの企業も、ニッケル資源の管理を強化しています。
これは、ニッケル資源を管理することは、数兆ドルの軌道への切符を手に入れることに等しいことを意味します。
グレンコアは世界最大の商品取引業者であり、ニッケル含有材料の世界最大のリサイクル業者および加工業者の 1 つであり、カナダ、ノルウェー、オーストラリア、ニューコレドニアでニッケル関連の採掘事業のポートフォリオを持っています。資産。2021年の同社のニッケル資産収益は28億1,600万米ドルとなり、前年比約20％増加する見通しだ。
LMEのデータによると、2022年1月10日以降、単一顧客が保有するニッケル先物倉庫入庫の割合は30％から39％まで徐々に増加し、3月初旬までに総倉庫入庫の割合は90％を超えた。
この規模に応じて、市場では、このロングショートゲームの強気派はグレンコアである可能性が最も高いと推測されています。
一方では、青山グループは「NPI（ラテライトニッケル鉱石からのニッケル銑鉄）－高ニッケルマット」の製造技術を突破し、コストを大幅に削減し、純ニッケルに対する硫酸ニッケルの影響を打破すると期待されている。 (ニッケル含有量が 99.8% 以上、一次ニッケルとも呼ばれます)。
一方、2022年はインドネシアの青山グループの新規プロジェクトが稼働する年となる。青山は建設中の自社生産能力に対する強い成長期待を抱いている。2021年3月、青山は華友コバルトおよび中衛有限公司と高ニッケルマット供給契約を締結した。青山は2021年10月から1年間以内に華友コバルトに6万トン、中衛有限公司に4万トンの高ニッケルマットを供給する予定である。 . 高ニッケルマット。
ニッケル納品製品に対する LME の要件は純ニッケルであり、高艶消しニッケルは納品には使用できない中間製品であることに注意してください。青山の純ニッケルは主にロシアから輸入されています。ロシア・ウクライナ戦争の影響でロシアのニッケルの取引が禁止され、世界の純ニッケル在庫が極度に減ったことが重なり、青山は「調整すべき商品がない」という危機に陥った。
だからこそ、ニッケルメタルのロングショートゲームが目前に迫っているのだ。
世界のニッケル埋蔵量と供給量
米国地質調査所（USGS）によると、2021年末現在、世界のニッケル埋蔵量（陸上鉱床の確認埋蔵量）は約9,500万トン。
このうちインドネシアとオーストラリアがそれぞれ約2,100万トンで22％を占め、上位2位となっている。ブラジルはニッケル埋蔵量 1,600 万トンのうち 17% を占め、第 3 位です。ロシアとフィリピンがそれぞれ8％と5％を占めている。％で4位か5位にランクされています。上位 5 ヶ国は世界のニッケル資源の 74% を占めています。
中国のニッケル埋蔵量は約２８０万トンで３％を占める。中国はニッケル資源の主要消費国としてニッケル資源の輸入に大きく依存しており、輸入率は長年にわたり80％を超えている。
ニッケル鉱石は鉱石の性質により主に硫化ニッケルとラテライトニッケルに分けられ、その比率は約6:4です。前者は主にオーストラリア、ロシアなどにあり、後者は主にインドネシア、ブラジル、フィリピンなどにあります。
用途市場によると、ニッケルの下流需要は主にステンレス鋼、合金、動力電池の製造です。ステンレス鋼が約72％、合金と鋳物が約12％、電池用ニッケルが約7％となっています。
以前は、ニッケルのサプライチェーンには、「ラテライトニッケル - ニッケル銑鉄/ニッケル鉄 - ステンレス鋼」と「硫化ニッケル - 純ニッケル - バッテリーニッケル」という 2 つの比較的独立した供給ルートがありました。
同時に、ニッケルの需給市場も徐々に構造的な不均衡に直面しつつある。一方で、RKEFプロセスによって生産された多数のニッケル銑鉄プロジェクトが稼働し、その結果、ニッケル銑鉄が相対的に余剰となった。一方、新エネルギー自動車やバッテリーの急速な発展により、ニッケルの成長により、純ニッケルが相対的に不足しています。
世界金属統計局の報告書のデータによると、2020 年にはニッケルが 84,000 トン余る見込みです。2021 年から世界のニッケル需要は大幅に増加します。新エネルギー車の販売がニッケルの限界消費量の増加を牽引しており、世界のニッケル市場の供給不足は2021年に14万4,300トンに達するとみられている。
しかし、中間製品加工技術の進歩により、上記の二重構造の供給ルートが崩れつつあります。まず、低品位のラテライト鉱石は、HPAL プロセスの湿式中間生成物を通じて硫酸ニッケルを生成する可能性があります。2 番目に、高品位のラテライト鉱石は、RKEF 火工法プロセスを通じてニッケル銑鉄を生成し、転炉吹きを通じて高品位のニッケルマットを生成し、さらに硫酸ニッケルを生成します。これは、新エネルギー産業におけるラテライトニッケル鉱石の応用の可能性を実現します。
現在、HPAL技術を利用した生産プロジェクトには、ラム、モア、コーラルベイ、タガニートなどが含まれる。同時に、CATLとGEMが投資した清美邦プロジェクト、華油コバルトが投資した華岳ニッケルコバルトプロジェクト、華飛ニッケルが投資したプロジェクトもある。 -Yiweiが投資したコバルトプロジェクトはすべてHPALプロセスプロジェクトです。
さらに、青山集団主導の高ニッケルマットプロジェクトが稼働し、ラテライトニッケルと硫酸ニッケルの間の溝も開き、ステンレス鋼と新エネルギー産業の間でニッケル銑鉄の転換が実現した。
業界の見解は、短期的には、高ニッケルマット生産能力の解放は、ニッケル元素の供給ギャップを緩和する規模にはまだ達しておらず、硫酸ニッケルの供給量の増加は依然として、硫酸ニッケルの溶解などの一次ニッケルに依存しているということです。ニッケルビーンズ/ニッケルパウダー。強い傾向を維持します。
長期的には、ステンレス鋼などの伝統的な分野でのニッケルの消費量は安定した成長を維持しており、三元電池の分野では急速な成長傾向が確実です。「ニッケル銑鉄-高ニッケルマット」プロジェクトの生産能力が公開され、HPALプロセスプロジェクトは2023年に量産期に入る予定です。ニッケル資源の全体的な需要は、2023年の需要と供給のタイトなバランスを維持するでしょう。未来。
ニッケル価格高騰が新エネルギー車市場に与える影響
実際、ニッケル価格の高騰により、テスラのモデル3高性能バージョンと高ニッケル電池を使用したモデルYの長寿命高性能バージョンは両方とも1万元値上がりした。
高ニッケル三元リチウム電池 (NCM 811 を例にします) の各 GWh によると、750 金属トンのニッケルが必要で、中ニッケルおよび低ニッケル (5 直列、6 直列) 三元リチウム電池の各 GWh には 500 ～ 600 金属トンが必要です。金属トンのニッケル。そうなると、ニッケルの単価は金属トン当たり1万元上昇し、これはGWh当たりの三元系リチウム電池のコストが約500万元上昇して750万元になることを意味する。
概算では、ニッケル価格が 50,000 米ドル/トンの場合、テスラ モデル 3 (76.8KWh) のコストは 10,500 元増加します。そしてニッケル価格がトン当たり10万米ドルに上昇すると、テスラ・モデル3の価格は上昇するだろう。約28,000円の値上がりです。
2021年以来、新エネルギー車の世界的な販売が急増し、高ニッケルパワーバッテリーの市場普及が加速しています。
特に、海外の電気自動車のハイエンドモデルは主に高ニッケル技術路線を採用しており、CATL、パナソニック、LGエナジー、 Samsung SDI、SKI、その他中国、日本、韓国の大手バッテリー企業。
影響という点では、一方では、ニッケル銑鉄から高艶消しニッケルへの現在の転換により、経済性が不十分なため、プロジェクトの生産能力の解放が遅れています。ニッケル価格は上昇を続けており、これがインドネシアの高ニッケルマットプロジェクトの生産能力を刺激し、生産を加速させるだろう。
一方、材料価格の高騰により、新エネルギー車は一斉に値上げを始めている。業界は一般に、ニッケル材料の価格高騰が続けば、今年の新エネルギー車の高ニッケルモデルの生産・販売が増加するか、制限される可能性があると懸念している。
投稿日時: 2022 年 4 月 12 日